指數投資的末日倒數計時,該緊張嗎?

文/生鮮時書

電影《末日之戰》中,有一段劇情我印象十分深刻,布萊德彼特到電影中唯一沒有被殭屍攻略的城市:耶路撒冷時發生的事。

為什麼他們沒有被殭屍攻略?因為他們有高科技?還是因為他們被神眷顧?

都不是,因為他們有逆向思考的能力!


他們有一套:「第十人法則」,當十個人圍在一起做決策,其他九人認為某一個結果是正確的,第十個人無論如何都要擔任反對的角色,並為最壞的結果做準備,啟動預防機制,避免黑天鵝事件發生。

電影中,耶路撒冷就是因為提早準備,所以躲過了殭屍的感染。

今天要介紹的這本書《指數投資末日》

副標題是:「威脅被動投資的六大未來趨勢。」

這本書就是扮演著第十人的角色。

放眼望去整個市場,各類金融產品、線上線下課程跟書架的書籍,談到指數投資,往往都是一片叫好,可以無腦投資放著不管,報酬還不錯,還可以全球市場買透透,一舉躍升投資主流。

根據資料顯示,在美國,指數基金佔總投資市場的的三分之一,仍處於成長的階段。但,好日子真的可以一直過下去嗎?

《指數投資末日》的作者尼爾斯詹森,是哥本哈根經濟學碩士,曾加入雷曼兄弟的公司,主掌歐洲財富管理事務,後來跳出來創業,擁有超過30年的銀行與投資經歷,可以說底子十分深厚。

你可能想問,為什麼一個資深的投資人,會看衰指數投資呢?

作者在書中,用冷靜犀利的分析,把他所收集的數據跟趨勢攤在你我面前,一共舉出六大理由,分別是:「債務超級週期結束」、「嬰兒潮世代退休
」、「中產階級消費能力下降」、「東方國家崛起」、「化石燃料耗盡」、「財富占GDP的比力回到平均值」。

作者用一種從外太空看地球的宏觀視角發現,這六項趨勢不可逆轉,並且呈現同一個結論:世界經濟增長減緩乃至衰退,在未來幾年將持續發生。

我舉其中一個我覺得比較好理解的例子,像是:「中產階級消費能力下降」

沒有消費,沒有成長

我之前在讀《被壓榨的一代》時,也有讀到類似的趨勢,很多中產階級是沒有危機緩衝能力的,很多人是月光族,有著還不錯的薪水以及對未來加薪的美好想像,所以日子還算過得去。

但根據統計,實質薪資從1970年代就開始趨緩,在物價上漲的腳步不會變慢到狀態下,你雖然賺到錢了,錢卻沒以前多,抑制了你的消費能力跟消費需求。

麥肯錫全球研究所的研究報告中也明確指出了這件事情,比對2014年跟2005年兩個時間點,在25個先進國家,有65~70%的家庭收入不是呈現停滯就是下滑。

在這種狀態下,其實人群是渴求改變的!


看美國跟台灣的趨勢你就可以理解,為什麼「發大財」這個關鍵字能佔據選票排行榜,人們不是真的窮到怕,而是「感覺」停滯很久了,希望能有增長。

中產階級理應是消費主力,卻變成被壓榨的一代,本來是消費火車頭的中產階級沒有消費動能,供給高於需求,經濟要持續成長就變得更加困難。

上面只是作者提供的六大趨勢其中之一,剩下的你就要自己去看書。

對我來說,閱讀本書,關注總經跟基本面,能讓你培養中長期的投資思維。

或許世界並不會像書名這麼聳動,指數投資這麼快就迎來末日,但整體經濟指數逐漸下滑,會降低指數投資的無腦程度,卻是一個不爭事實。

如何在下滑的趨勢中做好投資準備?

當然,書中不是只有唱衰,面對未來,我們該如何應對,也是本書討論重點之一。

再以中產階級消費力下降的狀況舉例,如果政府決定採取行動,提升生產力,他們會開始增加基礎建設的投資,創造大量的機會。

別說不可能,過去美國林肯總統就曾簽署法案,鋪設跨洲鐵路,艾森豪總統建設州際高速公路系統,都是如此。

如果你有去過美國跟英國,你會發現許多基礎建設已經老舊不堪,置身其中可能很難想像你身處經濟強國之中,發現這個趨勢,你就可以開始關注基礎建設的相關投資。

當然,經濟不景氣並非賺不到錢,股價也不一定會跟經濟成長掛鉤。無論如何,《指數投資末日》預示了一個未來,一個更考驗投資人眼光跟判斷的未來。

巴菲特曾說過一句話:「在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼。」

當眾人一片看好的時候,你願意成為十個人,勇於對現狀逆向思考嗎?

::KGI理財筆記::

 

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