2021企業IPO熱潮依舊

新股掛牌注意「一點」別只看價差!  

文/陳唯泰

【股市有量,一切都好辦】

看著每日2500~3000億的成交量,對照3年前的台北股市,久久才見到一次2000億以上的大量,而且還是靠著MSCI季度調整的最後一天生效日之前,外資大量倒貨才爆出來的大量,內心真的感慨萬分。

在股票市場已經將近20個年頭,深知股票市場只要有量,一切都好辦。資本市場有人氣,本益比就會高,企業IPO的意願就高,而企業IPO的家數一多,證交所以及櫃買中心年度績效就好看,承銷商的案子就多,新股抽籤的價差大,投資人投籤的意願變高,券商經紀部的手續費就多,這根本就不只是「雙贏」或是「三贏」的局面,而是「都贏」、「全贏」的結果。

【明年IPO依然會很熱】

前天還在跟幾位市場大戶聚會,他們笑著說這次外資可能要吃悶虧了。因為在12000點之上,外資賣多買少,雖不至於被軋空手,但是隨著中美貿易戰的持續,台商回流所帶回來的不僅是工作機會還有訂單,還有做生意最需要的銀彈,這些錢不是流到房市就是股市,所以房市只會降溫但不會走空,股市也只會修正但不會走空。

在台商回流的時空背景之下,越來越多的企業選擇回台掛牌,尤其是在香港民主受到極大壓力之後,不僅是一般的在台企業選擇在台掛牌,連帶著也會讓許多設籍海外公司選擇回台掛牌,講直白一點,KY股也會越來越多。事實上這樣的情形在今年已經出現,根據證券交易所的資料,目前今年股票上市的家數一共有10檔,股票上櫃的家數一共有17檔,請參考表一、表二。

109年掛牌上市公司(表一)

公司代號

公司簡稱

上市日期

6743

安普新

109/12/14

3138

耀登

109/12/11

1342

八貫

109/11/24

2247

汎德永業

109/10/12

2241

艾姆勒

109/08/26

6754

匯僑設計

109/08/25

6598

ABC-KY

109/06/09

5546

永固-KY

109/05/20

3543

州巧

109/04/15

4581

光隆精密-KY

109/03/09

資料來源:證交所                                                                                                                                                                                 陳唯泰整理

109年掛牌上櫃公司(表二)

股票代號

公司名稱

上櫃日期

6762

達亞

109/12/18

2755

揚秦

109/12/16

6752

叡揚資訊

109/12/10

6727

亞泰金屬

109/12/01

4945

陞達科技

109/11/20

7556

意德士科技

109/10/30

6703

軒郁

109/10/20

8089

康全電訊

109/09/23

2754

亞洲藏壽司

109/09/17

6588

東典光電

109/07/01

6732

昇佳電子

109/06/08

8284

三竹

109/05/18

6716

應廣

109/03/27

2743

山富

109/03/09

3597

映興

109/03/09

3713

新晶投控

109/02/27

4580

捷流閥業

109/01/06


 
資料來源:櫃買中心                                                                                                                                                                            陳唯泰整理

【利差較以往大的2個原因】

針對今年新股掛牌價差普遍較以往來得高,除了市場熱度比以往熱之外,我個人認為還有兩項因素:

1. 興櫃價格偏高: 許多投資人會參考個股在興櫃的股價表現,以及承銷價的價差來做是否參與抽籤的參考。可是興櫃的價格基本上因為撮合的緣故,容易被有心人做價,尤其是要掛牌前的一個月,更是具備股價衝高的誘因。

2. 承鎖價格訂低: 有些個股由於承銷商有包銷的壓力,為了讓市場加大抽籤的誘因以及營造一股難求的盛況,避免掛牌後股價一洩千里,因此刻意把承銷價訂低,這樣一來看起來利潤空間就大了。可是這也引發了另一個問題……。

這個問題就是許多抽中新股的投資朋友,等到新股掛牌時,卻發現根本沒有當時市場上所說的那麼大的利差,甚至如果當天沒有趁高價賣出,接下來反而成了套牢的股票,不免大喊「哪A安捏」?

【藏壽司的真實案例】

最明顯的例子就是藏壽司(2754)。藏壽司在興櫃曾經飆出325.5元的天價,由於申購價55元,抽中一張等於現賺27萬,報酬率超過400%,投資人無不躍躍欲試,累計投單51萬筆,中籤率僅0.3%。但是我有一個家教班學生就很幸運地抽中了,還記得他當天很開心地跟班上同學分享,本來還差一點要請全班同學吃雞排、喝珍奶,我趕快介入說:「等你賣掉再說吧!」,並且我提醒他第一天就要賣。

後來他有聽我的話第一天就賣,賣完之後的股價走勢我想大家都知道了,一路從120.5元跌到最低73元。他上課時特別問我怎麼會這樣,我只跟他分享一個重點:「因為價差太大,你不賣會有別人賣」,尤其是掛牌前3天沒有漲跌幅限制。

【利差太大的股票,靜待落底】

所以想給各位投資朋友,針對新股掛牌操作的一個重點。未來如果有看到抽籤時利差很大的個股,如果抽籤時沒有抽中,也請不要急著在掛牌後立刻買進,因為會有因為抽中股票,而想要拿出來賣的獲利了結賣壓,如果你真的很看好這一家公司,也請你稍等個半個月或是一個月,等到股價真正落底後,再來介入,這樣可能會比較穩健一些。另外,那些掛牌時沒有太大利差的個股,或許才比較可能會有蜜月行情。預祝大家2021年操作順利囉!


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陳唯泰 分析師

從事金融證券業20年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學以及明星雲學院講師。Yahoo理財專欄、商周財富網及凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

陳唯泰 Facebook粉絲專頁陳唯泰部落格

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