後疫情時代 2021影響投資市場三個變因


文/編輯小組

新冠肺炎疫情衝擊全球經濟與社會造成嚴重影響,有些行業生意慘淡,像是航空、旅遊、飯店…等受災慘業,全球各地更有無數人失去了工作或事業,世界各國的央行也都採取降低基準利率,也就是所謂的降息救市,台灣也不例外,的確「大撒幣」的結果,也創造了國際熱錢帶動各國股市的走揚,許多國家股市像美股、台灣加權指數也紛紛創下新高,但「印鈔救市」是一個簡單粗暴的做法,它並不能直接解決經濟體質的問題,卻往往能透過讓市場上流動的資金增加、從而達到「短期治標」的效果。

但「大撒幣時代」下,儘管可能在短期間解決了市場信心、短期紓困、消費不振等問題,卻也同時帶出大量的新問題,站在經濟市場供需角度,提供未來發展的三大觀察

印鈔熱錢  如海水一般終會退去

面對這次新冠疫情衝擊,各國政府採取量化寬鬆政策,簡單講就是「印鈔票」,為市場提供充足的流動資金,減低借貸成本,令借款人受惠,最後惠及並支持整個經濟體運作,若從「股市是經濟櫥窗」的角度來論,確實印鈔票是有發揮出效果的,但學過基礎經濟學的人都知道,大規模濫印鈔票,可是會造成貨幣貶值、通貨膨脹的下場,在生產力不變,供需曲線維持標準的情況下,市場上的產品與能提供的勞動力就是這麼多,一旦貨幣的流通快速增加,按正常推論,原本 100 塊能買到的商品,現在可能要 150 元或更高,這一連串產生的效應,恐怕將隨著大撒幣過後一段時間,逐漸蔓延到民生消費——屆時等政府靠舉債,降息,拚命購入公債等手段均不管用的時候,惡性通膨就是很有可能發生的結果。


國際運費高漲 帶動「物價上漲」

由於疫情緣故,國際運費價格持續上漲,也造就2021年1月開始航運股長榮、陽明、萬海三雄股價瘋狂大漲,引發散戶「我要當航海王」熱潮,在全球搶不到貨櫃,航運訂單滿載的狀況仍會持續,但要思考的重點是,若運費持續維持在高檔,真的是有利的一件事嗎? 畢竟現今全球的原物料、大宗物資也再上漲,而在「民以食為天」的前提下,民眾不可能不吃不喝,供需市場還是要取得平衡,高運費的成本勢必會轉嫁到消費者身上,如此通膨可能會悄悄的來臨,那所謂受惠於通膨的概念股,有內需題材與原物料漲價題材的產業,像是食品、塑化、鋼鐵、造紙等將可留意。


市場熱錢鎖碼虛擬幣、狗狗幣

在疫情下的無限 QE、市場近乎零利率的環境下,人們卻不一定敢消費,消費市場冷冷清清,大量的熱錢總是要找地方投放,2021年開始虛擬幣漲勢再起,比特幣持續飆身價,挖礦概念股跟瘋,也帶動狗狗幣的飆漲,其實背後的原因也來自於政府帶頭大撒幣,創造有錢人的資金狂歡派對,資本市場已和實體經濟脫鉤,早已是全球不爭的事實。一般而言,在金融市場動盪時,投資者會選擇黃金作為避險工具,但2021年的情況似乎有些不同,在黃金價格持續上漲至2000美元大關的高峰後便逐漸趨緩,導致部份投資者將目光放在更有成長空間的比特幣上,再加上虛擬幣的暴漲不單只是投機客與散戶的跟風與炒作,也開始有些金融機構、科技巨頭、產業大亨,都加入了掃購比特幣的看好行列。但提醒投資朋友,虛擬幣的暴漲暴跌行情下,仍須具備風險意識,切勿盲目跟風,隨著市場漲跌起伏的炒作空間,自然很容易成為有心人士操弄,也可能隨時打回原形。

面對瘋狂印鈔、大撒錢的投資時代,我們看似擁有史上最多的「錢」,但在疫情影響下能維持基本的生活水平,不至於被無薪假、裁員、失業或物價上漲等才是最重要的,目前嚴重的通膨問題也尚未發生,但要慎防資金盛宴到達臨界點時,隨時要準備好防範泡沫化的反轉。

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